CleanSpark正押注其历史上可能最大的一次战略转型：在比特币挖矿业务之外，拓展AI数据中心基础设施。此前，该公司已从一家能源技术公司转型为全球最大的公开上市比特币矿企之一。

公司已与一家未具名的全球科技公司签订了一份为期20年、价值66亿美元的三重净租赁协议，用于在佐治亚州桑德斯维尔开发一座175 MW的AI数据中心园区。该协议包含可将合同价值提升至116亿美元的选项，并附有一份意向书，授予承租方对CleanSpark计划中的得克萨斯州AI开发组合的排他权，该组合未来容量最高可达885 MW。

主导这一转型的是公司总裁兼首席财务官Gary Vecchiarelli。他于2021年加入CleanSpark，当时公司正持续扩大比特币挖矿业务，他接手财务组织后，首先重建了会计基础，并于去年9月兼任总裁职务，协助公司电力资产组合为又一次战略转向做好准备。

公司此前从微电网软件开发与能源管理转向比特币挖矿，虽然带来了巨大上行空间，但也引发了股东困惑，并招致做空机构的关注。Vecchiarelli的前任、前CFO Lori Love曾在2024年接受CFO.com独家采访时表示，她在CleanSpark担任财务高管的经历使她不再愿意担任任何CFO职位。

尽管比特币挖矿仍是CleanSpark的重要业务，公司如今正拓展AI数据中心基础设施，以将其不断增长的电力资产组合变现。在近期与CFO.com的访谈中，Vecchiarelli解释了为何公司认为AI是其业务的自然演进，以及从比特币挖矿行业最剧烈的转型中学到了什么。

Gary Vecchiarelli

Gary Vecchiarelli
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图片经CleanSpark许可使用

总裁兼首席财务官，CleanSpark

首次担任CFO时间：2012年

主要前任雇主：

  • Galaxy Gaming
  • Golden Entertainment
  • Imatrex

本访谈经过编辑，力求简洁明了。

ADAM ZAKI：您2021年加入CleanSpark时，面临的最大挑战是什么？您首先将重点放在哪里？

GARY VECCHIARELLI：我加入时，在CFO的基础工作方面存在许多痛点。我们在内部控制上存在重大缺陷，预算流程未达标准，月度财务结算耗时过长。我的首要任务是重建会计职能。

要建立战略财务组织，首先需要坚实的会计基础。否则，就是“垃圾进，垃圾出”。如果没有良好的、细分的财务数据，就无法有效预测或做出明智的业务决策。

正如Frank Sinatra所唱，我按自己的方式行事。我能够选择系统、组建团队并投资于会计。有些公司将会计视为开销，但如果不投资于这一基础，企业就很难迈出下一步。

如今，会计工作在我们的首席会计官领导下基本可以自主运行。只有在需要高层决策时我才会介入。这让我能将更多时间用于前瞻性思考、资本配置、降低资本成本以及为股东创造长期价值。

您大约一年前成为总裁，同时继续担任CFO。这一变化如何影响了您的角色？

这并非我意料之中的事。当Matt Schultz成为CEO时，他希望授予我总裁头衔，我告诉他：“无论如何我都会协助你的工作，我不需要这个头衔。”但他希望认可我已在扮演的角色，因为我能够帮助公司跨部门更有效地运作。

随着我们拓展AI基础设施，财务部门显然需要变得更加协作。为了提高实现财务目标的可能性，我们必须让每个部门朝着同一方向努力。

我首先引入的举措之一是目标设定框架（即目标与关键结果，OKR），这源于我阅读了John Doerr的《这就是OKR》。我在感恩节周末读完了这本书，立刻被它吸引。我请领导团队阅读，几乎所有人都自愿读了。他们接受了这一理念，因为它为我们提供了一种结构化的方式来设定目标、监控进展，并让组织聚焦于共同的北极星。这正是谷歌等公司多年来使用的框架。

我们使用OKR已有两个季度，它们已帮助我们更一致地执行。在组织内增强聚焦，提高了执行的概率，也使我的预测更加可靠。同时，这也让融资变得更容易，因为我对组织实现目标的能力更有信心。这确实是我作为总裁的角色：充当粘合剂，将大家凝聚在一起，让组织朝着同一方向前进。

公司业务围绕比特币挖矿建立。是什么让团队意识到公司的未来也可能包括AI基础设施？

我们是能源出身。CleanSpark是一家学习比特币的能源公司，而不是学习能源的比特币公司。这是一个重要的区别，因为当公司进入比特币挖矿时，已有规模更大、经验更丰富的参与者。我们是最后上车的孩子，但我们仍然成为最大、最高效的矿企之一。我们实现了98%的正常运行时间，这使我们成为行业领导者。

我们在AI领域也看到了类似的后来者优势。甚至在CEO更替之前，我们的一些同行已经开始转向AI基础设施。他们是否先看到机会并不重要。重要的是，我们看到市场在奖励那些通过数据中心而非比特币挖矿变现兆瓦电力的公司。作为受托人，我们必须认真对待这一点。

较晚行动的一个优势是，我们能够观察同行如何探路。我们可以学习他们的策略，避免许多错误，并在更有利的条件下进入市场。过去12到18个月，租赁费率有所上升，资本成本则显著下降。

正是这些因素促成了这份20年、66亿美元的三重净租赁协议。虽然市场略有降温，我们尚未看到最终期望的估值，但我们将其视为创建具有可持续现金流的长期业务的第一块基石。

CleanSpark经历了多次转型。在快速变化时期，您如何让自己和团队保持专注？

首先，你必须热爱变化。如果我日复一日做同样的事，那会非常无聊。我喜欢多样性，甚至在一定程度上喜欢波动性。

当一切顺利时，保持动力很容易。挑战在于股价下跌或面对困难日子时。这时，重要的是将目光投向远方。如果你相信前进的方向，相信你的团队，就必须坚持下去，因为船最终会自行扶正。

我也从未忘记这一角色带来的责任。这不仅仅是签署财务报表或管理公司财务。许多员工及其家庭依赖我们，我非常认真地对待这一责任。我们有团队在美国乡村地区，在雨中、雪中和酷热中工作，以保持机器运行并创造收入，因为他们相信我们正在建设的事业。公司每位员工也都是股东，因此兑现我们做出的承诺非常重要。

知道那些团队工作多么努力，激励我也同样努力工作。我可能坐在舒适的空调办公室里，但我不能将他们的付出视为理所当然。我还认为，我们已建立了一种文化，人们相信使命，这使得在变革时期更容易导航，因为每个人都理解我们共同努力的目标。

您在职业生涯中跨多个行业工作。这是有意的吗？

这实际上是作为注册会计师并致力于终身学习的副产品。公共会计训练我进入一个环境后，迅速识别最高风险领域并加以解决。跨行业工作，尤其是与中端市场公司合作，也让我有机会与做出关键业务决策的企业家并肩工作。

我学到，无论行业如何，企业运营方式都有大量共性。大多数决策最终归结为投资回报和风险管理。

我的职业并非由跨行业工作的愿望驱动，而是由为产品和服务我深信不疑的公司工作的愿望驱动。如果你对公司在建设的事业和共事的人感到兴奋，那将帮助你度过变革和波动时期。当然，也有几个我明确不想涉足的行业，但大多数情况下，这是自然发生的。

您如何区分追逐潮流机会与建设可持续业务？

我们非常认真地对待比特币挖矿。很多人不理解比特币，将其与那些近乎“拉高出货”计划的其他加密货币混为一谈。我相信比特币的基本经济原理，但也有许多公司仅仅因为它是闪亮的新事物且容易筹集资金而追逐它。

如今在AI领域，你也看到类似情况。每次淘金热，总有人认为这是轻松赚钱。重要的是专注于长期游戏，避免被当下的兴奋冲昏头脑。我们看到比特币挖矿行业有公司筹集资金、做出承诺却未能兑现。我们也看到一些AI机会，显然有些公司采取“先假装，后成真”的方式。这不是我们选择建设业务的方式。

我们的理念始终是走正门，坦诚面对我们已知和未知的，专注于创造可持续现金流。如果某个领域需要额外专业知识，我们会引入具备该知识的人，而不是假装我们已经拥有。我认为，新兴行业中有太多公司在早期过度承诺，当未能兑现时，会损害整个市场的信誉。

这就是执行至关重要的原因。在比特币挖矿中持续执行良好的公司，今天可能对AI数据中心了解不多，但它们知道如何组建团队、配置资本和解决问题。这些技能可以跨行业迁移。如果你保持纪律，并持续兑现对投资者的承诺，长期来看你将处于更有利的位置。

在我采访的上市公司CFO中，很少有人保持活跃的注册会计师执照。为什么这对您仍然重要？

当你获得注册会计师执照时，你实际上是在承诺终身学习。没有执照你也可以继续学习，但保持它帮助我在我职业生涯所依赖的核心能力上保持敏锐。

我不会成为每个技术会计或税务问题的顶尖专家，但理解未来趋势以及变化如何影响业务至关重要。归根结底，我最初进入会计领域的原因，是因为每个业务决策都会导致一笔最终反映在财务报表上的交易。投资者阅读这些报表，如果我理解今天的决策将如何最终影响数字，我将成为更好的CFO。

持续专业教育帮助我跟上这些变化。有些是技术性的，有些则侧重于领导力、技术或人员管理。但保持更新很重要，因为我签署财务报表和纳税申报表的环境在不断演变。